C’è luce all’orizzonte per i fondi di debito privato?
Immagine: Lucas Bäuml
L’inversione di tendenza dei tassi di interesse ha cambiato il contesto per i fondi di debito privato. Per quanto riguarda il futuro, tutto dipende dalla rapidità con cui si riprenderà l'attività di acquisizione.
BIl debito competitivo è una classe di asset giovane. Dopo la crisi finanziaria della seconda metà degli anni 2000, le banche, soprattutto negli Stati Uniti, si sono ritirate più che mai dalle istituzioni finanziarie, soprattutto dalle acquisizioni. Secondo i dati del servizio industriale Pitchbook, nel 2011 sono confluiti solo 57 miliardi di dollari nei fondi del debito privato. Nel 2021 era cinque volte di più. Il settore ora gestisce più di 1,5 trilioni di dollari.
Come in altre parti del mercato finanziario, la variazione dei tassi di interesse ha cambiato drasticamente le condizioni di questo mercato, che sin dalla sua nascita ha conosciuto praticamente solo tassi di interesse primari dello 0%. Ad un certo punto era chiaro che ci sarebbero stati inflazione e tassi di interesse più alti, dice Nicole Downer dell'istituto di credito diretto MV Credit. Ha portato anche incertezza e incentivi inizialmente positivi per il credito privato. Le banche si sono ulteriormente ritirate dal finanziare acquisizioni, inizialmente solo per le aziende più piccole e poi più in generale a causa della guerra in Ucraina.
